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　　期货日报

　　1月20日，碳酸锂期货延续上周执意走势，守住80000元/吨关隘。尽管LC2505合约盘初跌破80000元/吨，但随后快速拉升，一度涨至81680元/吨，创下近期新高。放胆昨日收盘，主力LC2505合约报收80720元/吨，上升0.02%。

　　说念及近期碳酸锂期价走强且保管在80000元/吨上方的原因，国投期货分析师吴江暗意，主若是受基本面阶段性供弱需强影响。从供应端看，现时碳酸锂产量握续减少。据SMM数据，放胆1月17日当周，碳酸锂周度产量已降至1.43万吨，较2024年12月19日当周下降了12%。具体来看，主若是辉石提锂产量从9000吨/周的高位降至7700吨/周。

　　说念及锂辉石产量下降的原因，长安期货分析师王楚豪讲授，2024年三季度锂价下落导致国外锂矿加大减产力度，部分矿企出售金钱回笼资金，部分锂矿减产，畴昔两年锂矿供应量下降，短期锂行业基本面也曾改善。中信建投期货分析师张维鑫以为，春节支配，国内锂盐厂有考试停产推敲，产量计算将赓续减少，聚会廉价失掉、外矿挺价倒挂、环保扰动等身分，市集计算节后供给回升拖拉。

　　与此同期，供应端还存在一些暂时无法证伪的利多身分。宏不雅方面，尼日利亚矿区动乱、莫桑比克动乱，皆是近期影响碳酸锂价钱的主要身分，市集牵记上述事件影响非洲锂精矿发运。同期，特朗普的新动力计策对我国新动力产业发展也会产生挫折影响。此外，澳大利亚握续挺价，矿价保握高位。数据显露，上周，SQM锂矿中标价钱为921好意思元/吨，对冶真金不怕火加工盈利组成挑战。

　　需求端也存在较强的施行及预期撑握。具体来看，卑劣正极材料企业开工率依旧保管较高水平，未出现深远减产应承。同期，电板厂排产情况较为踏实，与旧年同期比拟有深远增长。数据显露，2025年1月，主流正极企业排产同比加多54%，环比下降7.8%；计算2月磷酸铁锂主流企业排产同比加多74%，环比下降17%。固然数据环比走弱，但同比增速仍然可不雅。正极厂节前补库需求隆盛，现货成交逐步走好。

　　从终局市集来看，据乘联会数据，本年1月1日至12日，国内乘用车零卖市集销量环比和同比均出现下滑，但新动力汽车零卖市集却保握了同比增长8%的态势，渗入率高达38.6%。王楚豪暗意，这标明新动力汽车市集依然保握执意的增长势头，对碳酸锂等原材料的需求也在不竭加多。短期来看，张维鑫以为，尽管本年一季度终局需求或有回落，但如果预期乐不雅，中卑劣可能会赓续作念一些补库备货当作，碳酸锂需求可能并不会权贵下降。始终来看，2025年汽车市集“两新”计策加力扩容，车企或延续价钱战，填塞撑握需求预期。

　　此外，碳酸锂库存出现小幅去化态势。数据显露，放胆1月17日当周，碳酸锂周度库存为10.82万吨，环比减少443吨。

　　期货日报记者寄望到，碳酸锂周度库存数据在2024年12月初降至10.8万吨，且基本结束了下行趋势，但预期的累库迟迟未到来。从仓单库存来看，2025年1月份以来，碳酸锂仓单数目已从5.44万吨的高位降至5.13万吨。“这也侧面佐证了现时需求较强、现货供应收紧的情况。”张维鑫讲授，在这么的基本面预期下，基本面似乎存在握续改善的可能，也变成了春节后碳酸锂价钱会赓续保管高位甚而进一步上升的乐不雅预期。

　　从现货市集来看，2025年1月以来，电板级碳酸锂与工业级碳酸锂的价差也运转收窄。据SMM数据，现时电板级碳酸锂与工业级碳酸锂的价差已从3250元/吨收窄至3150元/吨，此前电板级碳酸锂与工业级碳酸锂的价差相接两个月保管不变。创元期货分析师余烁暗意，上述应承进一步标明现货市集边缘走强。

　　瞻望后市，余烁以为，现时碳酸锂价钱上升主要受宏不雅情感以及中卑劣补库鼓舞，固然价钱核心上移，但处于合理估值区间，计算节前保握偏强震撼，但上方空间有限。

　　“现时碳酸锂价钱走强，主要原因是基本面向好，也显露了市集看多春节后的碳酸锂价钱。”王楚豪以为，全体来看，现时80000元/吨的价钱也曾到了压力位，如果后续莫得本色性的利多身分撑握，碳酸锂期货价钱可能会呈现震撼下落态势。

　　张维鑫也教唆，应感性看待现时碳酸锂走强的情况。“一方面，价钱上升会让供给出现变化。供给侧未资历产能出清，如果价钱处在较高的水平，会让大批出产企业不错当年运转甚而有盈利，供给量会快速复原，供需均衡会赶紧干涉供大于求的气象。另一方面，现时市集对全体供需失衡的预期不变，当价钱重回高点时，碳酸锂出产企业也会参与套期保值业务，锁定远期销售价钱，这也使得价钱对供给的诊疗暂时失效，供大于求存在技艺更长，也将促使碳酸锂价钱回落。因此，即使现时碳酸锂价钱走强，但涨势料到难握续。”

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