文/李悦

历程半年的酝酿，两家扎根黄浦江畔30余年的老牌券商，从“毗邻而峙”变为“同船掌舵”。

3月16日晚间，国泰君安(601211)官宣，招揽销毁海通证券(600837)后公司称号变更为“国泰海通证券”。这亦然新“国九条”后首例大型头部券商的并购重组。

3月17日，国泰君安换股招揽销毁所刊行的59.86亿股A股、21.14亿股H股永诀在上交所和港交所上市畅达，海通证券的投资者证据成为国泰君安的投资者。

以2024年三季报数据核算，国泰君安总资产9319.48亿元，海通证券总资产为6932.37亿元。销毁后的国泰海通证券的总资产近1.63万亿元，并排“券商一哥”中信证券(600030)的1.73万亿元。

有业内分析东说念主士表示，国泰君安与海通证券销毁后有望已毕“1+1＞2”。

01 限制创记载

看成新“国九条”践诺后首例头部券商销毁重组案例，亦然中国成本市集史上限制最大的A+H双边市集招揽销毁，国泰君安与海通证券销毁进度的每个要津节点齐牵动市集神经。

2024年9月，国泰君安与海通证券双双发布停牌公告，通告决策紧要资产重组。

尔后，两家券商的重组事项马上鼓动。2025年1月9日，两家券商销毁重组事项获上交所并购重组审核委员会“放行”；1月17日，两家券商的销毁重组事项获证监会核准批复，同步获批的还有百亿配套融资筹画。

3月16日晚间，国泰君安发布系列公告，通告拟变更公司称号为“国泰海通证券股份有限公司”，并同步露馅了销毁后公司董事候选东说念主以及招揽销毁交割后客户及业务挪动销毁安排等紧要事项。

3月17日，国泰君安换股招揽销毁所刊行的59.86亿股A股、21.14亿股H股永诀在上交所和港交所上市畅达，海通证券的投资者证据成为国泰君安的投资者。本次交游完成后，公司总股本由89.04亿股增多至176.30亿股。

截止当天收盘，国泰君安A股报收17.72元/股，总市值2892亿元，名次上涨至行业第三，与第别称中信证券、第二名东方资产(300059)永诀差距约1070亿元、917亿元。

02 掌舵东说念主“敲定”

除了公司称号拟定外，“国泰海通证券”新公司董事候选东说念主名单出炉。

公告流露，国泰君安第六届董事会第三十二次临时会议已审议通过公司第七届董事会非孤苦董事候选东说念主提名。

字据公告，会议答应提名朱健、李俊杰、聂小刚、周杰、管蔚、钟茂军、陈航标、吕春芳、哈尔曼、孙明辉、陈一江为公司第七届董事会非孤苦董事候选东说念主；答应提名李仁杰、王国刚、浦永灏、毛付根、陈方若、江宪为公司第七届董事会孤苦董事候选东说念主。

其中，朱健为国泰君安董事长，李俊杰为国泰君安总裁，聂小刚为国泰君安总裁副总裁并兼任首席财务官、首席风险官。

另有8名候选东说念主为公司股东提名。其中，周杰、管蔚、钟茂军、陈航标、吕春芳来自上海外洋集团，哈尔曼由上海国盛（集团）保举，孙明辉则由深圳市投资控股公司保举，陈一江由新华东说念主寿保障公司保举。

据媒体报说念，3月13日，国泰君安和海通证券召开干部大会，通告新组建公司的东说念主事任命：朱健担任党委通告、李俊杰担任党委副通告。

据分析，按照党内任职情况，朱健、李俊杰瞻望将担任销毁后公司董事长、总裁。也即是说，销毁重组后新公司的掌舵者仍为国泰君安董事长和总裁的组合。

03 “1+1＞2”

“本次销毁属于强强鸠合，上风互补，主义是打造外洋一流投资银行，看好销毁后的协同效应。”开源证券指出。

从财务方针来看，据露馅，截止2024年9月末，国泰君安总资产9319.48亿元，海通证券总资产为6932.37亿元。销毁后的“国泰海通证券”的总资产近1.63万亿元，并排“券商一哥”中信证券的1.73万亿元。

此外，两家券商销毁后净资产3415亿元、净成本1774亿元，均位居行业第一；每股净资产从17.02元提高至18.38元，资产欠债率则从75.02%着落至72.74%。

业务方面，2024年前三季度，两家券商销毁后投资银行业务净收入31亿元，利息净收入40亿元，融出资金限制1458亿元，均位居行业第一。

财通证券分析合计，销毁后公司有望已毕“1+1＞2”。财通证券(601108)分析称，销毁有望带来资产限制及投资汇报率的双重提高。销毁后，公司净资产限制跃升行业第一，潜在配套募资100亿元将进一步增强公司成本实力。同期，资产限制的彭胀大意带来更多的主动竖立空间和风控方针优化空间，从费力毕投资汇报率的提高。

轻资产业务方面，财通证券分析称，与历史案例不同的是，本次销毁是中国成本市集史上限制最大的A+H双边市集招揽销毁、上市券商最大的整合案例，销毁后客户渠说念、客户基础及概括实力平直跃升第一，且公司承担着“一流投行”的战术奇迹。这使得公司在品牌影响力、机构客户议价材干、投行容颜资源等方面具备繁密的上风，头部效应和马太效应或进一步加强。

    本文首发于微信公众号：和讯。著作实验属作家个东说念主不雅点，不代表和讯网态度。投资者据此操作，风险请自担。 

【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点欧洲杯体育，与和讯网无关。和讯网站对文中阐发、不雅点判断保执中立，不合所包含实验的准确性、可靠性或齐全性提供任何昭示或默示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一齐背负。邮箱：news_center@staff.hexun.com